- Har kryptovalutaer etableret sig som en aktivklasse?
- Tæller bitcoin, ethereum, solana med flere som direkte investeringer?
- At købe kryptovalutaer via kryptobørser og markedspladser
- At købe kryptovalutaer via værdipapirer og derivater
- Passiv diversificering på kryptomarkedet med en enkelt børsnoteret produkt
Kryptovalutaer har etableret sig som en alternativ aktivaklasse i finansverdenen. Investorer kan deltage i denne udvikling på forskellige måder, for eksempel ved at investere direkte i kryptovalutaer med en egen tegnebog eller via en kryptobørs. Som en indirekte mulighed kan man bruge regulerede børsnoterede produkter som Exchanged Traded Products (ETP). Hvad er fordelene og ulemperne ved de forskellige muligheder, og hvilke udfordringer og risici skal man som investor regne med? Vi klarlægger, hvad der gælder.
Kryptovalutaer har etableret sig som en aktivklasse
Kryptovalutaer har oplevet en stor tilbagevenden i løbet af 2023. Værdien af kun bitcoin er mere end fordoblet på tolv måneder, hvilket har givet investorer en højere afkastning end på noget andet aktivklasse. Samtidig har de digitale valutaer etableret sig i finansverdenen. Børsnoterede produkter (ETP'er) for kryptovalutaer har eksisteret i Europa i flere år. De første fonde (ETF'er) for bitcoin blev godkendt i USA i starten af 2024. Det betyder, at investorer, via de populære investeringsinstrumenter, nu også kan investere i bitcoin og andre kryptovalutaer på verdens største kapitalmarked.
Bitcoin er stadig den klart største kryptovaluta. I januar 2024 havde den en samlet markedsværdi på cirka 735 milliarder euro. I øjeblikket svarer dette til omtrent den samlede markedsværdi af de seks største aktier i DAX. Men værdien af verdens ældste digitale valuta er også flere gange højere end de ni kryptovalutaer, der kommer efter i rækkefølgen. Der findes nu flere tusinde forskellige digitale valutaer, men meget få af dem har nogen reel relevans.
I dag kan man investere i kryptovalutaer på hovedsageligt tre måder: som et direkte køb via en personlig digital tegnebog, via en kryptobørs eller indirekte, f.eks. via børsnoterede produkter.
Kryptovalutaer som direkte investering
Alle, der investerer i kryptovalutaer som bitcoin, ethereum eller solana, kan gøre det på traditionel vis ved at foretage et direkte køb. Dette kræver, at man har en egen digital tegnebog. Investoren kan derefter købe og sælge kryptovaluta via sin tegnebog. Dog opbevares de digitale valutaer ikke direkte i disse "tegnebøger". I stedet opbevares de i en såkaldt blockchain, hvor investorer kan administrere deres beholdninger via en adgangskode.
I princippet kan alle, der kender opbevaringsstedet ("offentlig adresse") og den tilhørende adgangskode ("privat nøgle"), få adgang til beholdningen. Denne form for investering har mange fordele, men indebærer også visse udfordringer. En fordel er, at investoren kan bruge sine digitale mønter eller "tokens" til køb i forskellige netbutikker. Metoden tilbyder også en vis sikkerhed, forudsat at brugeren ikke glemmer sin adgangskode, eller at uvedkommende får fat i den.
Investoren har også "fysisk" besiddelse af sit kryptoindehav. Dette giver bedre kontrol over investeringen sammenlignet med, hvis kryptovalutaen opbevares på en kryptobørs. Det beskytter beholdningen mod hackerangreb og gør, at investoren undgår risikoen for at blive påvirket, hvis en markedspaladsoperatør går konkurs.
Men det er vigtigt at forstå, at hvis du mister adgangsinformationerne til din egen tegnebog, mister du også dens indhold, dvs. hele din investering. Investorer, der ønsker at opbevare deres kryptovalutaer i en personlig tegnebog, bør derfor have en vis teknisk forståelse for, hvordan dette fungerer.
At købe kryptovalutaer via kryptobørser og markedspladser
Hvis du synes, at den tekniske del er for kompliceret, og du ønsker at undgå risikoen for, at dit kodeord kommer på afveje, kan du bruge en af de mange handelspladser, børser og mæglere på internettet som en indgang til kryptoverdenen. Alt hvad du som investor skal gøre, er at registrere dig på en af de mange kryptobørser, og så får du automatisk en digital tegnebog.
Binance, Coinbase, Crypto.com og Kraken er for øjeblikket blandt de største og mest kendte kryptobørser. Den vigtigste forskel er, at det ikke længere er investoren selv, der har nøglen til tegnebogen, men udbyderen. At bruge en sådan kryptobørs har mange fordele, herunder at det er smidigt og praktisk. Investorer kan via disse kryptomæglere handle med kryptovalutaen ved hjælp af en app på deres mobiltelefoner og dermed reagere hurtigt, når der sker noget på markedet. Derudover kan kryptoen overføres til en personlig digital tegnebog. Sidst men ikke mindst er det muligt at handle på disse børser døgnet rundt, også om søndagen og på helligdage.
At købe kryptovaluta via værdipapirer og derivater
Et andet alternativ for dem, der ønsker at inkludere kryptovaluta i deres investeringsportefølje, er at købe finansielle produkter. Der findes en række forskellige muligheder for dem, der ønsker at drage fordel af udviklingen af enkelte kryptovalutaer eller en kurv med valutaer, også kendt som en "basket".
Der er kryptoderivater såsom CFD'er, terminer og optioner. De har alle til fælles, at de ikke investerer i selve kryptovalutaen, men blot satser på, hvordan valutaen vil udvikle sig i fremtiden - med tilhørende risici.
Investorer kan også købe børshandlede produkter (ETP'er), som kan beskrives som værdipapirer, der følger prisen på en aktivklasse, i dette tilfælde kryptovalutaer. Disse fungerer på en lignende måde som kryptofonde, med den forskel, at de kun investerer i en enkelt valuta. En market maker er en likviditetsgarant, der sikrer, at fonden handles tæt på den aktuelle pris på den underliggende kryptovaluta. ETC Group Physical Bitcoin - forkortet BTCE - er i øjeblikket det produkt med højst volumen på markedet.
Passiv diversificering på kryptomarkedet med en enkelt børsnoteret produkt
De børsnoterede produkter kan sammenlignes med at investere i børsnoterede råvarer som guld. Det er ikke svært at begynde at handle med børsnoterede produkter. Det eneste, der kræves for at købe børsnoterede produkter, er en værdipapirkonto og en clearingkonto hos en bank eller en direktemægler. Børsnoterede produkter godkendes af de nationale tilsynsmyndigheder i EU, såsom Bafin i Tyskland, og kan nemt bestilles med tilsvarende ISIN. Dette sker på samme måde som når du køber en aktie eller en fond via de regulerede børser. I Tyskland er dette primært Xetra fra Deutsche Börse AG i Frankfurt. De største udbydere af sådanne kryptoinvesteringer i form af værdipapirer er ETC Group, 21Shares, Coinshares, VanEck og WisdomTree.
Med verdens første kurvprodukt til kryptovalutaer, der følger et MSCI-indeks - ETC Group MSCI Digital Assets Select 20 - er det endda muligt at investere i hele spektret af kryptovalutaer på markedet gennem en enkelt børsnoteret produkt.
Informations importantes
Communication à caractère promotionnel. Les informations contenues dans le présent Document sont fournies à des fins d’information et de pédagogie. Elles ne constituent ni un conseil en investissement, ni une recommandation personnalisée, ni une sollicitation en vue d’acheter ou de vendre un instrument financier.
Le présent Document (qui peut prendre la forme d’une présentation, d’un communiqué de presse, d’une publication sur les réseaux sociaux, d’un article de blog, d’une communication audiovisuelle ou d’un support similaire – ci-après le « Document ») est émis par Bitwise Europe GmbH (« BEU » ou l’« Émetteur »).
Bitwise Europe GmbH est constituée selon le droit allemand et agit en qualité d’émetteur des produits négociés en bourse (« Exchange Traded Products » ou « ETP ») mentionnés dans le présent Document. Les ETP sont émis sur la base d’un prospectus de base et de conditions définitives, susceptibles d’être complétés. Un prospectus a été publié ou, le cas échéant, sera publié conformément au Règlement (UE) 2017/1129. Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement le prospectus de base, les conditions définitives applicables ainsi que tout supplément éventuel sur le site www.bitwiseinvestments.eu/fr
L’approbation d’un prospectus par l’autorité compétente ne constitue ni une approbation ni une recommandation des instruments financiers concernés.
Capital à risque. Les crypto-actifs sont des actifs hautement volatils et présentent un risque élevé. La valeur des investissements dans des crypto-actifs ou dans des ETP liés aux crypto-actifs peut fluctuer fortement à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent perdre tout ou partie de leur capital investi.
Les ETP liés aux crypto-actifs sont des instruments financiers complexes et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Ils peuvent exposer les investisseurs à des risques spécifiques, notamment un risque de crédit de l’émetteur, un risque de liquidité, des risques opérationnels ainsi que des risques liés au fonctionnement, à la réglementation et à la valorisation des marchés des crypto-actifs sous-jacents.
Aucun mécanisme de garantie du capital ne s’applique. Selon la juridiction et le mode de détention, les investisseurs peuvent ne bénéficier d’aucun mécanisme public d’indemnisation ou de protection des investisseurs.
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Toute déclaration prospective reflète des hypothèses et des anticipations et ne constitue pas une garantie de résultats futurs.
Avant toute décision d’investissement, les investisseurs doivent lire attentivement le prospectus de base, les conditions définitives applicables et notamment la section intitulée « Avertissements ». Une décision d’investissement doit tenir compte de la situation personnelle de l’investisseur, de ses objectifs, de son horizon d’investissement et de sa capacité à supporter des pertes potentielles. Le cas échéant, il convient de solliciter un conseil indépendant en matière financière, fiscale et juridique.
Un avertissement détaillé sur les risques applicables aux ETP liés aux crypto-actifs est disponible à l’adresse suivante : www.bitwiseinvestments.eu/fr/risk-warning
