Bitcoin für das Wertpapierdepot: Bitwise Core Bitcoin ETP: Kosten, Entwicklung und Risiken im Überblick

Bitcoin ETP - Kosten, Entwicklung und Risiken im Überblick | Bitwise

Nach zwei schwachen Jahren hat sich der Bitcoin-Kurs in den vergangenen Monaten spürbar erholt.  Die Kostenquote (TER) des Produkts von Bitwise für den Zugang zur Kryptowährung steigt zum 1. Januar 2027 voraussichtlich von derzeit 0,05 Prozent auf 0,14 Prozent pro Jahr. Damit bleibt das ETP nach derzeitigem Informationsstand auch nach dieser Gebührenerhöhung das kostengünstigste Bitcoin ETP Produkt am Markt, mit Domizil Deutschland.

Was das ETP ist und wie es aufgesetzt ist

Das Bitwise Core Bitcoin ETP mit der ISIN DE000A4AER62 bildet die Wertentwicklung von Bitcoin nach, gemessen am CME CF Bitcoin Reference Rate, einem breit anerkannten Referenzkurs für die Kryptowährung. Aufgelegt wurde das Produkt am 5. April 2024 in Deutschland und bildet seinen Index physisch ab, was heißt, dass die entsprechende Menge an echten Bitcoin im Cold Storage bei einem spezialisierten Verwahrer liegt (BitGo Europe GmbH, lizensiert durch BaFin). Rechtlich handelt es sich bei dem Bitwise Core Bitcoin ETP um eine besicherte Schuldverschreibung (Exchange Traded Product), die Anlegern einen gesicherten Anspruch gegenüber der Emittentin Bitwise Europe GmbH vermittelt – nicht um unmittelbares Eigentum an Bitcoin.

Bei den Kosten liegt das Bitwise-ETP mit 0,05 Prozent pro Jahr als einziges Bitcoin-Produkt auf diesem niedrigen Niveau. Die Konkurrenz verlangt dagegen momentan zwischen 0,10 und 1,49 Prozent p.a., wobei die günstigsten Wettbewerbsangebote ebenfalls begrenzt gelten. Anschließend werden die Konkurrenzprodukte nach heutigem Stand wieder deutlich steigen, so dass der günstigste Wettbewerber ab Juni 2027 bei einem TER von 0,15 Prozent liegen wird. Doch auch die Kostenquote des Bitwise Core Bitcoin ETP ist befristet und wird nach derzeitiger Information zum 1. Januar auf 0,14 Prozent steigen. Damit wäre das Bitwise-ETP jedoch auch 2027 weiterhin das günstigste Bitcoin-Produkt am Markt.

Wachstum trotz dichter Konkurrenz

Bemerkenswert ist auch die Entwicklung des verwalteten Vermögens (AUM). Das ETP wurde 2024 in einen europäischen Markt für Bitcoin-ETPs lanciert, der zu diesem Zeitpunkt bereits weitgehend etabliert war und einige Konkurrenzprodukte verwalten inzwischen mehr als eine Milliarde Euro. Trotzdem ist das verwaltete Vermögen (AUM) des Bitwise Core Bitcoin ETP kontinuierlich gewachsen und liegt aktuell bei 200 Millionen Euro. Bemerkenswert daran ist vor allem, dass dieses Wachstum auch 2025 und im ersten Halbjahr 2026 nicht abriss, obwohl in diesem Zeitraum der Bitcoin-Kurs insgesamt deutlich nachgab.

Was es bedeutet, den Bitcoin-Kurs nachzubilden

Wer in dieses ETP investiert, setzt wirtschaftlich auf die Kursentwicklung von Bitcoin, ohne die Kryptowährung selbst verwahren zu müssen. Statt ein eigenes Krypto-Wallet einzurichten, private Schlüssel zu verwalten und ein Konto bei einer Kryptobörse zu eröffnen, kauft und verwahrt man Bitcoin-Exposure einfach über das gewohnte Wertpapierdepot, genau wie bei einer Aktie oder einem ETF. Die tatsächliche Verwahrung der Bitcoin übernimmt ein spezialisierter, institutioneller Verwahrer, was das Risiko eines gehackten persönlichen Wallets oder eines insolventen Krypto-Handelsplatzes entfällt. Weil das ETP mit einem Sachleistungsanspruch ausgestattet ist, Anleger also grundsätzlich das Recht auf Lieferung der tatsächlichen Bitcoin haben, genießt er in Deutschland derzeit dieselbe steuerliche Behandlung wie ein Direktinvestment und nach einer Haltefrist von mehr als einem Jahr sind Kursgewinne steuerfrei.

Warum der Bitcoin-Kurs zuletzt deutlich zulegte

Nach einem Minus von 18,6 Prozent im Jahr 2025 liegt der ETP-Kurs zum aktuellen Zeitpunkt in etwa auf dem Niveau zum Jahresstart 2026. In den vergangenen drei Monaten legte das ETP-Produkt hierbei wieder um über 35 Prozent zu. Auslöser war vor allem eine überraschende Ankündigung des US-Finanzministeriums Mitte August, seine Rückkäufe langlaufender Staatsanleihen deutlich auszuweiten, was die Renditen am Anleihemarkt dämpfte, den US-Dollar schwächte und Kapital wieder in risikoreichere Anlagen wie Bitcoin lenkte. Verstärkt wurde die Bewegung durch institutionelle Zuflüsse von über 3 Milliarden US-Dollar in US-amerikanische Bitcoin-ETFs allein im August, was den stärksten Monatszufluss des laufenden Jahres bedeutete. Ob sich die Erholung fortsetzt, dürfte maßgeblich von der Zinsentscheidung der US-Notenbank im September sowie vom weiteren Verlauf der ETP-Zuflüsse abhängen.

Rendite und Risiko im Kontext

Auf Sicht von einem Jahr, dem längsten verfügbaren Betrachtungszeitraum, lag die Volatilität bei 40,7 Prozent pro Jahr, deutlich höher also als bei den meisten Aktien-ETFs. Der maximale Kursrückgang in diesem Zeitraum betrug etwa 50 Prozent, was zugleich der größte Rückgang seit Auflage des noch jungen ETP war. Anleger sollten sich dementsprechend bewusst machen, dass ein Verlust von über der Hälfte des eingesetzten Kapitals bereits real eingetreten ist. Gleichzeitig zeigt die jüngste Erholung, wie schnell sich das Bild bei Bitcoin auch wieder drehen kann.

Risikohinweis

Kryptowerte und darauf bezogene ETPs weisen eine hohe Schwankungsbreite auf. Wie der Kursverlauf der vergangenen zwölf Monate zeigt, sind Kursrückgänge von über 50 Prozent möglich, und Anleger können das eingesetzte Kapital teilweise oder vollständig verlieren. Weitere Informationen zu den Produkteigenschaften und Risiken enthalten der Basisprospekt, die maßgeblichen Endgültigen Bedingungen und das Basisinformationsblatt (KID).

Werbung. Kapitalrisiko. Der Wert des ETP kann erheblich fallen, und Anleger können ihr eingesetztes Kapital ganz oder teilweise verlieren. Das ETP vermittelt Anlegern kein unmittelbares Eigentum an Bitcoin. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

Der Basisprospekt, die maßgeblichen Endgültigen Bedingungen und das Basisinformationsblatt (KID) sind unter bitwiseinvestments.eu/de/resources verfügbar. Potenzielle Anleger sollten den Basisprospekt und die maßgeblichen Endgültigen Bedingungen lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Anlageentscheidung vollständig zu verstehen.

À propos de Bitwise

Bitwise est l’un des principaux gestionnaires d’actifs spécialisés dans les cryptoactifs au niveau mondial. Depuis 2017, Bitwise accompagne des milliers de conseillers financiers, de family offices et d’investisseurs institutionnels à travers le monde afin de faciliter la compréhension et l’accès aux opportunités liées aux cryptoactifs. Bitwise dispose d’une solide expérience dans la gestion d’une large gamme de solutions delta-one, indicielle et active, incluant des ETP, des ETF, des mandats de gestion dédiée, des fonds privés et des stratégies de hedge funds, aux États-Unis et en Europe.

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