Markets flirt with two-year lows before a relief rally, ETC Group research shows why crypto futures are the future for crypto trading, eBay follows Instagram with Ethereum NFTs, crypto is now JP Morgan’s preferred alternative asset, and a16z debuts the biggest blockchain fund in history.
It has been a vexing month for crypto buyers and HODLers, but the bleed-out appears to have slowed at least for the moment. From a 16-month low of $1.2 trillion on 28 May markets added around $110bn in total market cap.
With the macro picture highly charged and uncertainty everywhere, underpinned by central bank rate hikes; war in Ukraine; and soaring prices for staple foods and commodities, investor sentiment has been relentlessly bearish in May. But when everyone is following the market down, and with no respite, this sets up the potential for a squeeze to the upside.
Over the past two weeks traders have demonstrated a clear preference for those blockchains that have stayed live and secure the longest. Certainly, in the wake of the destructive collapse of Terra, those newer blockchains drawing in hype and speculators have suffered the most.
Ethereum disappointed: because of its dominant position in NFT and DeFi markets, ETH tends to rebound more quickly from lows than the rest of the market. Ethereum's Merge - its long-awaited switch to Proof of Stake - is now due in August, but an uncharacteristic block reorganisation on the Beacon chain dampened spirits somewhat.
Smart contract chain Tezos (XTZ) had the best of the last fortnight, with markets repricing it 17.3% higher. Cardano (ADA) claimed second place with a 16.7% rise.
The rapid collapse of Terra (LUNA) and its now-abandoned algorithmic stablecoin UST shows the need to ‘go slow' in crypto, said Cardano founder Charles Hoskinson in a Coindesk interview.
Hoskinson has faced years of criticism for insisting on formal verification methods - rigorous testing techniques usually reserved for high-stakes applications such as space flight - in developing the Cardano blockchain. That opened the door to faster-moving rivals to pull in users and market share.
However.
If you move too quickly, as we've seen with LUNA, you actually get it to work until it doesn't, and then when it doesn't it's a catastrophic failure and everybody loses their money,
Hoskinson said.
Despite early headlines claiming a hack against Terra as the reason for the $40bn blockchain's failure, recent research shows the model was critically flawed from the beginning, and in fact worked exactly as intended, with large holders arbitraging away mispricing.
Terra's demise has renewed regulator focus on stablecoins in particular.
The UK Treasury department published a consultation paper on Tuesday 31 May suggesting it should fold stablecoins into existing legislation, while giving powers to the Bank of England to manage failed issuers “ of systemic importance ”.
Testament to the idea that the underlying technology is moving ahead undaunted by spot market weakness was the 25 May launch of a gargantuan $4.5bn crypto fund by Andreessen Horowitz (a16z).
$1.3bn will be earmarked for seed funding startups, with $3bn for venture investments, a16z said .
That brings the total the Silicon Valley VC giant has invested in crypto and blockchain to more than $7.6bn. Crypto Fund 4 is more than double the size of the $2.2bn Crypto Fund 3 , launched in June 2021.
This move is less surprising when you look at the history of a16z. Co-founder Marc Andreessen invented the first graphical web browser, Mosaic, at age 19 , arguably doing more than anyone else to bring the internet into hundreds of millions of homes worldwide. As an early investor in the most impactful Web2 companies: Facebook, Airbnb, Instagram and Twitter, Andreessen has been at the forefront of tech for decades.
In its recent State of Crypto report , a16z researchers flagged up Ethereum as the outstanding blockchain from a technical perspective, drawing in by far the largest number of monthly active developers since its launch.
General Partner Arianna Simpson announced the Crypto Fund 4 first investment : blockchain-based carbon credit tokenisation platform Flowcarbon. Buyers can purchase Ethereum-based ERC-20 tokens backed by certified carbon credits issued in the last five years, she explained. Flowtoken's GNT token can be used as collateral for lending, as an asset for treasury, as stablecoin reserves or as an on-chain offset.
On-chain carbon credits represent an innovative primitive that can be integrated into the existing DeFi ecosystem as a composable financial instrument and used creatively by web3 builders to come up with new ways to incentivise climate-positive behaviours.
In March 2022, Electric Capital - they of the influential Developer Report - closed a pair of funds totalling $1bn to invest in crypto tokens and web3 architecture.
Matt Huang's VC firm Paradigm held the previous record for fund size with its $2.5bn Paradigm One , launched in November 2021.
Investing in the infrastructure around technological innovation waves is huge business - no matter what current market price of cryptoassets may suggest. In the 1950s, the computer mainframe arrived to change the world. In the 1960s it was the microchip, in the 1980s the personal computer and in the 1990s it was the early version of the internet, or Web1. The 2000s brought us Web2, and the 2010s ushered in the age of mobile internet.
The 2020s are clearly the era of the blockchain, and the winners will be the operating systems of the future.
Just weeks after Instagram launched NFTs with Ethereum and Polygon, $27bn market cap eBay has moved to bring the unique, collectible tokens to its marketplace using the same blockchains.
You don't have to be a crypto expert to buy, sell and collect NFTs,
said OneOf CEO Lin Dai.
[We] are bringing transformative Web3 technology to the next 100 million non-crypto-native mass consumers.
Florida-headquartered tech firm OneOf works with the Tezos (XTZ) and Ethereum/Polygon (ETH/MATIC) blockchains to produce music and art-based NFTs.
Despite headlines of a ‘collapse' in NFT sales, weekly sales data actually shows the industry in rude health. And so, reports of the death of an industry which only appeared in January 2021 appear now to be premature.
eBay's move to follow Instagram, TikTok and global brands like Formula 1 into NFTs reinforces the idea of Ethereum as the infrastructural base of Web3, with add-on Polygon allowing cheaper fees and faster settlement precisely the type of improvement that apes the stature of the early internet.
The protocols that formed the base layer of the internet, like TCP/IP, were not the be-all and end-all. It was the interesting tech built on top of them that really changed the world.
What a difference a few years makes. In 2017, readers may recall seeing the CEO of Wall Street giant JP Morgan dismiss Bitcoin and crypto as “a fraud that will eventually blow up…it's worse than tulip bulbs”.
But in a May 2022 report, the Wall Street giant said cryptoassets had leapfrogged real estate to become its preferred alternative asset class.
Analysts reaffirmed Bitcoin's current ‘fair value' at $38,000, some 26.5% below current spot prices. Public markets have already priced in significant risks of a recession in the US and Western Europe, and crypto markets have repriced significantly lower since the collapse of Terra, the bank's analysts wrote.
A potential lagged repricing keeps us more cautious on private equity, private debt and real estate over the coming quarters,
JP Morgan analysts said.
We thus replace real estate with digital assets as our preferred alternative asset class along with hedge funds.
In recent days, JP Morgan has begun using blockchain for collateral settlement, Bloomberg's Yueqi Yang reported , with its in-house platform eventually serving as a bridge to DeFi protocols like Uniswap.
Tokenised equities or fixed income assets represented on blockchains can greatly improve settlement speeds from the current T+2 standard. Crypto markets also trade 24/7/365, in stark contrast to the five-day weeks and stock market holiday closures common across financial markets.
The bank's first such transaction came on 20 May, when two of its entities transferred the token representation of BlackRock money market fund shares as collateral on its private blockchain. The effort will allow investors to pledge a wider range of assets as collateral and use them outside of market operating hours,
Yang explained.
Venture funding is a key metric to watch to gain a sense of the future moves likely from crypto markets, JP Morgan added.
If VC funding dries up from here…then a return to the long winter of 2018/19 would look more likely. Thus far there is little evidence of VC funding drying up post-Terra's collapse.
31 May 2022: Paraguay bill regulating crypto trading and mining moves forward
27 May 2022: ETC Group research shows why crypto futures are the future of crypto
25 May 2022: LATAM's largest exchange Mercado Bitcoin offers USDC stablecoin on Stellar
24 May 2022: Decentralised exchange Uniswap (UNI) crosses $1 trillion trading volume
24 May 2022: One in 10 Eurozone households now owns crypto, says European Central Bank
24 May 2022: Federal Reserve survey says 12% of US households hold crypto
18 May 2022: SEC Chair uses crypto as justification for budget increases
18 May 2022: German regulator BaFin calls for EU-wide DeFi legislation
AVIS IMPORTANT :
Cet article ne constitue ni un conseil en investissement ni une offre ou une sollicitation d'achat de produits financiers. Cet article est uniquement à des fins d'information générale, et il n'y a aucune assurance ou garantie explicite ou implicite quant à l'équité, l'exactitude, l'exhaustivité ou la justesse de cet article ou des opinions qui y sont contenues. Il est recommandé de ne pas se fier à l'équité, l'exactitude, l'exhaustivité ou la justesse de cet article ou des opinions qui y sont contenues. Veuillez noter que cet article n'est ni un conseil en investissement ni une offre ou une sollicitation d'acquérir des produits financiers ou des cryptomonnaies.
AVANT D'INVESTIR DANS LES CRYPTO ETP, LES INVESTISSEURS POTENTIELS DEVRAIENT PRENDRE EN COMPTE CE QUI SUIT :
Les investisseurs potentiels devraient rechercher des conseils indépendants et prendre en compte les informations pertinentes contenues dans le prospectus de base et les conditions finales des ETP, en particulier les facteurs de risque mentionnés dans ceux-ci. Le capital investi est à risque, et des pertes jusqu'à concurrence du montant investi sont possibles. Le produit est soumis à un risque intrinsèque de contrepartie à l'égard de l'émetteur des ETP et peut subir des pertes jusqu'à une perte totale si l'émetteur ne respecte pas ses obligations contractuelles. La structure juridique des ETP est équivalente à celle d'une dette. Les ETP sont traités comme d'autres instruments financiers.
Bitwise est l'un des leaders mondiaux dans la gestion de crypto-actifs. Des milliers de conseillers financiers, de family offices et d'investisseurs institutionnels globaux se sont associés à nous pour saisir et exploiter les opportunités offertes par les crypto-monnaies. Depuis 2017, Bitwise affiche un palmarès impressionnant en matière de gestion de solutions indicielles et actives pour les ETP, les comptes gérés séparés, les fonds privés et les stratégies de hedge funds, tant aux États-Unis qu'en Europe.
En Europe, Bitwise (anciennement ETC Group) a développé au cours des quatre dernières années l'une des familles de produits crypto-ETP les plus vastes et les plus innovantes, dont le plus grand et le plus liquide ETP Bitcoin d'Europe.
Cette offre de produits crypto-ETP est domiciliée en Allemagne et autorisée par la BaFin. Nous travaillons exclusivement avec des entreprises réputées du secteur financier traditionnel et veillons à ce que 100 % des actifs soient stockés en toute sécurité hors ligne (cold storage) chez des dépositaires réglementés.
Nos produits européens comprennent une gamme d'instruments financiers soigneusement structurés qui s'intègrent parfaitement dans tout portefeuille professionnel et offrent une exposition globale à la classe d'actifs crypto. L'accès est simple via les principales bourses européennes, avec une cotation principale sur Xetra, la bourse la plus liquide pour le négoce d'ETF en Europe. Les investisseurs privés bénéficient d'un accès facile via de nombreux courtiers DIY, en combinaison avec notre structure ETP physique robuste et sûre, qui comprend également une fonction de paiement.
Sélectionnez votre pays
Confirmez votre position pour que nous puissions vous offrir l’expérience du site la plus pertinente possible.
Confirmez votre position pour que nous puissions vous offrir l’expérience du site la plus pertinente possible.
Confirmez votre position pour que nous puissions vous offrir l’expérience du site la plus pertinente possible.
Les produits d’investissement domiciliés en Europe et présentés sur ce site sont des Exchange Traded Commodities (« ETC »), instruments financiers considérés comme des titres de créances complexes par l'Autorité des Marchés Financiers, présentant des risques difficilement compréhensibles par le grand public. À ce titre, leur distribution en France répond à des règles spécifiques. Il relève de la responsabilité des intermédiaires et investisseurs professionnels souhaitant offrir des ETCs à leurs clients de s'assurer que leur distribution auxdits clients est réalisée dans le respect de la réglementation française.
Veuillez lire attentivement ces conditions avant d'utiliser ce site web. En cliquant sur "Accepter" et en accédant continuellement au site, vous êtes réputé avoir lu, compris et accepté ces Conditions d'Utilisation du Site.
La distribution des informations et du matériel sur ce site peut être restreinte par la loi dans certains pays. Aucune des informations n'est destinée à, ni ne doit être distribuée ou utilisée par une personne ou entité dans une juridiction (en fonction de la nationalité, du lieu de résidence ou du siège social) où la publication, distribution ou utilisation de telles informations serait contraire à la loi locale. En cliquant sur "Accepter" et en accédant continuellement au site, vous attestez être un investisseur professionnel ou autorisé à accéder à ce site conformément à toutes les lois applicables.
Vous ne devez pas utiliser ou tenter d'utiliser un programme automatisé (y compris, sans limitation, tout spider ou autre crawler web) pour accéder à notre système ou en relation avec ce site. Nous pouvons modifier ces Conditions d'Utilisation du Site de temps en temps. Toute modification sera publiée sur ce site. En continuant à utiliser et accéder à ce site après ces modifications, vous acceptez d'être lié par celles-ci. Veuillez consulter cette page fréquemment pour voir les mises à jour ou modifications.
Si vous êtes au Royaume-Uni, aux États-Unis ou au Canada :
Les informations contenues sur ce site ne constituent ni une publicité ni une invitation à souscrire à une offre publique aux États-Unis ou au Canada, et ne doivent pas être accessibles par des personnes ou entités américaines ou canadiennes.
Aucun conseil
Aucune information sur ce site ne doit être considérée comme un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Tous les investisseurs doivent consulter un conseiller indépendant.
Limitation de responsabilité
Ni Bitwise ni ses affiliés ne sont responsables des pertes ou dommages résultant de l'utilisation de ce site.
Avertissements sur les risques
Tous les investisseurs doivent lire le prospectus de base pertinent et les termes finaux contenus sur ce site web avant d'investir et, en particulier, la section intitulée « Facteurs de risque » pour plus de détails sur les risques associés à un investissement.
Général
Ce site web est la propriété de ETC Management Ltd et est exploité par cette société, enregistrée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro 12165332, avec son siège social à Gridiron, One Pancras Square, Londres, Angleterre, N1C 4AG. Vous pouvez nous contacter par email à l'adresse europe@bitwiseinvestments.com.
Les références à « Bitwise », « nous », « notre » et « nos » dans ces Conditions d'Utilisation du Site Web font référence à ETC Management Ltd et à nos affiliés.
Tous les contenus et le design de ce site web sont la propriété de Bitwise ou de nos licenciés et sont protégés par des droits d'auteur et d'autres lois applicables. Toute copie du site web ou de son contenu nécessite le consentement écrit préalable de Bitwise. Bitwise respecte la vie privée des utilisateurs. Veuillez consulter notre Politique de Confidentialité pour des informations sur la manière dont nous traitons les informations personnelles collectées via le site web.
