Le criptovalute si sono ormai affermate nel mondo finanziario come un asset class alternativa. Gli investitori possono partecipare a questi sviluppi in diversi modi. Può avvenire tramite un investimento diretto in coin attraverso un wallet personale oppure online attraverso un exchange di criptovalute. Un'alternativa di investimento indiretto sono i prodotti finanziari regolamentati, come gli Exchange Traded Products (ETP). Quali sono i vantaggi e gli svantaggi, e quali ostacoli e rischi devono considerare gli investitori? Chiariamo i punti più importanti.
Le criptovalute si sono affermate come un asset class di investimento.
Le criptovalute hanno vissuto una grande ripresa dal crypto-inverno del 2022. Solo il Bitcoin è più che raddoppiato nel giro di dodici mesi in quel periodo, offrendo agli investitori un rendimento superiore a qualsiasi altra asset class. Allo stesso tempo, le criptovalute si sono affermate nel mondo finanziario. In Europa esistono già da diversi anni Exchange Traded Products (ETP) sulle criptovalute. Negli Stati Uniti, all'inizio del 2024, sono stati approvati i primi ETF su Bitcoin. In questo modo, gli investitori possono ora investire in Bitcoin e altre criptovalute anche sul più grande mercato dei capitali del mondo, tramite questi popolari veicoli di investimento.
Il Bitcoin si conferma la criptovaluta leader indiscussa. Nel maggio 2025, la sua capitalizzazione di mercato di circa 2,1 trilioni di euro superava di oltre il doppio l'intero valore azionario del DAX. In quanto valuta digitale più longeva, il Bitcoin detiene un peso di mercato nettamente superiore alle altre criptovalute principali. Nonostante la proliferazione di migliaia di valute digitali, la maggior parte di esse rimane marginale.
Oggi ci sono tre modalità principali per investire in criptovalute: tramite investimento diretto con un wallet personale o una cripto-borsa, oppure indirettamente, ad esempio con ETP.
Bitcoin, Ethereum, Solana & Co. come investimento diretto
Chi desidera investire in criptovalute come Bitcoin, Ethereum o Solana può farlo attraverso l'investimento diretto classico. A tal fine è necessario un wallet personale, cioè un portafoglio digitale. Con questo wallet gli investitori possono effettuare acquisti e vendite. Tuttavia, le valute digitali non sono conservate direttamente in questi "hard wallet". In essi si trovano piuttosto le chiavi di accesso con cui gestire i propri fondi sulla blockchain.
In linea di principio, chiunque conosca l'indirizzo di archiviazione ("Public Address") e la password associata ("Private Key") può accedere al portafoglio. Questa forma di investimento offre molti vantaggi, ma anche ostacoli. Da un lato, l'investitore può utilizzare le monete digitali per fare acquisti online. Dall'altro, gode di un certo livello di sicurezza, poiché solo lui conosce i dati di accesso.
In questo caso, l'investitore possiede anche fisicamente le sue criptovalute. Questo offre maggiore controllo sull'investimento personale e protegge da un'eventuale insolvenza della piattaforma o da furti di dati tramite hacker.
Tuttavia, è chiaro: se si perdono i dati di accesso del wallet, si perde anche l'investimento. Inoltre, gli investitori dovrebbero possedere almeno una conoscenza tecnica di base per conservare le criptovalute in un wallet personale.
Acquisto tramite borse e piattaforme di scambio
Chi ritiente troppo alte le barriere tecniche o vuole evitare il rischio di perdere le chiavi, può rivolgersi a una delle numerose piattaforme di trading, borse o broker online per accedere al mondo delle criptovalute. È sufficiente registrarsi presso una delle molte borse di criptovalute per ricevere automaticamente un wallet.
Attualmente, Binance, Coinbase, Crypto.com e Kraken sono tra i fornitori più grandi e conosciuti. La differenza principale: in questo caso, le chiavi del wallet sono detenute dal fornitore e non più direttamente dall'investitore. Le borse offrono diversi vantaggi e molta flessibilità. Ad esempio, gli investitori possono operare tramite app sul cellulare, così da poter reagire anche ai movimenti di mercato più brevi. Inoltre, le criptovalute acquistate possono essere trasferite nuovamente in un portafoglio digitale personale. Infine, il trading è possibile 24 ore su 24, anche nei fine settimana e nei giorni festivi.
Acquisto di criptovalute tramite titoli e derivati
Un'altra alternativa per chi considera le criptovalute un'opzione di diversificazione del portafoglio è l'acquisto di prodotti finanziari. Esistono già molte opzioni per beneficiare dell'andamento dei prezzi di singole criptovalute o di un intero paniere.
Esistono strumenti derivati sulle criptovalute, come i CFD, i futures o i warrant, che consentono di speculare sull'andamento dei prezzi senza investire direttamente negli asset digitali, configurandosi come vere e proprie scommesse sul loro valore futuro, con i rischi che ne conseguono.
Oltre all'investimento diretto, gli investitori possono considerare gli Exchange Traded Products (ETP), strumenti finanziari sotto forma di obbligazioni. Questi prodotti funzionano in modo analogo agli ETF, con la peculiarità che molti ETP replicano la performance di una singola criptovaluta. Tuttavia, non mancano ETP che offrono un'esposizione a più criptovalute, come dimostrano il Bitwise MSCI Digital Assets Select 20 ETP e il Bitwise Diaman Bitcoin & Gold ETP. La liquidità e l'aderenza al prezzo della criptovaluta sottostante sono garantite da un Market Maker. Il Bitwise Physical Bitcoin ETP (BTCE) rappresenta attualmente l'ETP su Bitcoin più popolare in termini di volumi di scambio.
Diversificare passivamente nel mercato crypto con un solo ETP
L'investimento in ETP presenta barriere d'ingresso minime, paragonabili a quelle degli ETC sull'oro (che si concentrano unicamente sul metallo prezioso). Per acquistare ETP è sufficiente possedere un deposito titoli e un conto di regolamento presso una banca o un broker online. Questi strumenti, autorizzati dalle autorità di vigilanza nazionali nell'UE (come la BaFin tedesca), sono negoziabili tramite i consueti codici WKN e ISIN, con una procedura d'ordine identica a quella per azioni o fondi sulle borse regolamentate, come Xetra di Deutsche Börse AG a Francoforte. Tra i maggiori emittenti di ETP su criptovalute troviamo Bitwise, 21Shares, Coinshares, VanEck e WisdomTree.
Per chi desidera un'ampia diversificazione nel mercato delle criptovalute, il Bitwise MSCI Digital Assets Select 20 ETP rappresenta una soluzione innovativa. Questo è il primo prodotto "basket" al mondo che replica un indice MSCI di asset digitali, permettendo un investimento diversificato con un unico ETP.
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