Bitwise Crypto Minutes Week #31, 2021

Bitwise Research

Litecoin adoption booms with massive new deal, cryptocurrency’s regulatory ‘Wild West’ is ending, and Square adds 16 million new Bitcoin users.

Square $29bn acquisition adds 16.2m new Bitcoin users

In mid-July 2021, Jack Dorsey’s payments giant Square (NASDAQ:SQ) said it was building a mainstream crypto wallet to bring Bitcoin to the next 100 million users. But with a $29bn acquisition of an Australian payments company on 2 August, it is already 15% of the way there.

In a shareholder letter released late Sunday, Square said its Cash App generated $2.72bn of bitcoin revenue, and $55m of bitcoin gross profit in Q2, each up approximately 3x year over year. Wolfie Zhao, Asia Editor, TheBlockCrypto

ASX-listed Afterpay (ASX:APT) owns an extremely popular ‘buy now, pay later’ checkout product called Clearpay, which has around 16.2 million customers. It is most commonly used by both millennials and Gen Z customers who are used to owning and using a product while paying off the cost in monthly installments.

The buyout figure came in at more than 30% higher than Afterpay’s closing price on Friday 30 July, and when completed will be Australia’s largest ever company takeover.

Square added in a press release that the buyout — which is expected to complete by Q1 2022 — would allow both firms to expand their offerings to more customers.

Afterpay has been seeking a way to grab more market share in the installments payments business in North America: this deal gives the business that chance.

Every merchant using Square will now be able to offer a ‘buy now, pay later’ option. But more important for Bitcoin is the other side of this coin: each of Afterpay’s 16.2 million retail customers, and all 100 million businesses registered on its platform, will be able to buy Bitcoin through the integrated Cash App.

Litecoin adoption booms with Newegg deal

Payments protocol Litecoin has picked up a significant win with computer hardware and gaming provider Newegg (NASDAQ:NEGG) adding LTC as a payment option across its online stores. The $6.3bn business was founded in 2001 and has outlets across North America, South America, Europe, Asia Pacific and the Middle East.

The 29 July announcements makes the consumer electronics retailer the first of its kind to accept Litecoin at checkout.

Customers shopping on Newegg.com will have the option of paying with Litecoin using the BitPay wallet app. To complete an order, users can select Bitpay at checkout, then use Litecoin held in their digital wallet.

Q2 2021 results for Litecoin, produced by ETC Group, show that the number of companies accepting LTC as a payment method grew 73% year on year.

The reason why Litecoin makes for a good payment option for merchants worldwide is the speed of its confirmations and its extremely low fees.

While Litcoin uses the same Proof of Work consensus algorithm as Bitcoin to secure its network, it differs in that it is set up to confirm blocks of transactions once every 2.5 minutes, compared to Bitcoin’s 10 minutes.

And the fees that consumers have to pay to confirm their transactions have barely changed in the last 12 months, even as the price of a single Litecoin has grown from $56 to around $150. As of August 2021, the average fee paid by a user to confirm a Litecoin transaction is less than $0.01.

As the enthusiasm and excitement around the use of cryptocurrency continue to grow, Newegg demonstrates once again that it’s committed to making it easy for customers to shop their way with a growing array of payment options that also cater to crypto fans. Stephen Pair, CEO, Bitpay

As of 31 December 2020, Newegg has over 4 million unique active users, each spending an average of $301 per purchase. 2020 was its first profitable full year.

Delivering a better online shopping experience isn’t only about price and selection – it’s also important to let people shop however they want, and that extends to offering flexible payment options. We’re thrilled to accept Litecoin, as we believe that convenient payment options improve the overall shopping experience for all our customers. Andrew Choi, Senior Brand Manager, Newegg

The end of Wild West Crypto?

In a 30 July announcement Binance said it would end the ability for people in Germany, Italy and the Netherlands to take out futures and derivatives positions in cryptocurrencies.

Binance will wind down its futures and derivatives products offerings in Germany, Italy, and the Netherlands. With immediate effect, users from these countries will not be able to open new futures or derivatives products accounts. With effect from a later date to be announced in a further notice, users from these countries will have 90 days to close their open positions. Binance Support, 30 July 2021

As reported in the Wall Street Journal, Binance’s move comes off the back of crackdowns by regulators worldwide against the trading venue.

Separately, Malaysia’s securities commission on Friday reprimanded Binance and its chief executive, Changpeng Zhao, for operating illegally in the country, despite a previous warning. It ordered Binance to disable its main website and mobile applications in Malaysia within 14 business days, and immediately cease all media and marketing activities in the country. Caitlin Ostoff, markets reporter, WSJ

It appears regulators are no longer content to sit back and watch while unregulated cryptoexchanges build market share in legal grey areas.

Cryptocurrency lender BlockFi is another venue that has come under the watchful eye of regulators in the US. The New Jersey-headquartered firm has been hit with a cease and desist from Texas regulators, and in the past few weeks its 7.5% APY interest-bearing accounts have been deemed unregistered securities by five states.

Kentucky is the latest.

pic.twitter.com/i9oWtrRzWH
— BlockFi (@BlockFi) July 30, 2021

In March 2021, BlockFi raised $350m in Series B funding, for a $3bn valuation. CEO Zak Prince told Coindesk at the time that the 500-employee service has $10bn in outstanding loans and $15bn in total assets.

All of these major moves come with a new crypto framework bill in Congress, which seeks to set up regulatory parameters for digital assets, currencies and stablecoins.

Representative Don Beyer’s 58-page Digital Asset Market Structure and Investor Protection Act covers several sectors in one. Among its aims are to direct regulators to define rules for the largely Ethereum-based DeFi markets, create a single standardised charter for cryptoexchanges to adhere to, and to define which cryptoassets may be considered securities and which may be commodities.

And as Decrypt reported this week, policymakers are seeking to tap US citizens for around $28bn through an exponential expansion of crypto-related taxation and reporting requirements.

The issue of securities-like investment structures in crypto markets, for example ICOs, have long grated with regulators. But without a regulatory framework to point to, watchdogs like the SEC have been forced to take risky individual actions. Joe Biden’s Democrats are taking huge leaps and bounds in the House and Senate — through banking and finance committees — to define cryptocurrencies once and for all in the largest financial market in the world.

Markets

BTC/USD

The slow descending wedge played out over the course of July has proved to be a jump-off point for more positivity in the Bitcoin price. After several downtrending weeks, Bitcoin began the session in the high-$36,000 range and it would prove its lowest point across the seven days. The cryptocurrency’s tentative climb above $42,500 — while rejected by traders — is an area that has not been tested since 20 May. Volatility also returned to BTC/USD in spades, with a 17.1% variance between its lowest trough and highest peak.

ETH/USD

There was much more positivity on show in Ethereum this week, even more so than in Bitcoin. Traders had to go back to 7 June 2021 to find a comparative peak in the Ether price, as it hit more than $2,700 in late trading on 2 August. Bullish energy gripped the market, as the price dipped less than 0.2% from the week’s starting point, climbing strongly from $2,159.15 and maintaining clear distance above the psychologically-important $2,000 level. By the end of the seven-day trading session, Ether had moved 25% to the good, before backsliding 6.5% to finish the week at $2,525.14.

LTC/USD

In its best performance since 21 July, Litecoin tested $150 this week, climbing 16.8% from its starting point in much more bullish price action than we have seen in months. Litecoin showed a generalised decoupling from Bitcoin to track Ethereum more closely, with a peak much later in the trading week and a decline of less than 7% to finish at $139.75.

Informazioni importanti

Le informazioni contenute nel presente materiale hanno finalità esclusivamente illustrative o informative e non costituiscono consulenza in materia di investimenti, raccomandazione personalizzata, né un’offerta o sollecitazione al pubblico risparmio.

Il presente documento (che può assumere la forma di presentazione, comunicato stampa, post sui social media, articolo di blog, comunicazione audiovisiva o altro strumento analogo – di seguito, per semplicità, “Documento”) è emesso da Bitwise Europe GmbH (“BEU” o “l’Emittente”) ed è redatto in conformità alla normativa applicabile, incluse le disposizioni in materia di comunicazioni promozionali relative a strumenti finanziari.

Bitwise Europe GmbH, costituita secondo il diritto tedesco, è l’emittente degli Exchange Traded Products (“ETP”) descritti nel presente Documento ai sensi di un prospetto di base e delle relative condizioni definitive, eventualmente integrati nel tempo e approvati dalla Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). L’approvazione del prospetto da parte di BaFin non costituisce un giudizio di merito sull’investimento né un’approvazione del presente contenuto da parte di CONSOB.

Prima di effettuare un investimento in prodotti emessi da BEU, è opportuno verificare con i propri consulenti professionali e con il proprio intermediario che tali prodotti siano disponibili nella propria giurisdizione e coerenti con il proprio profilo di rischio. Ogni decisione di investimento dovrebbe essere assunta tenendo conto della propria situazione personale, dopo aver ottenuto consulenza indipendente di natura finanziaria, fiscale e legale.

Capitale a rischio. Le cripto-attività sono strumenti ad elevato rischio e caratterizzati da elevata volatilità. Il valore degli investimenti in cripto-attività e in ETP con esposizione a cripto-attività può diminuire così come aumentare e gli investitori possono perdere parte o la totalità del capitale investito. Nessun sistema di garanzia o indennizzo protegge dalle perdite derivanti dall’andamento di mercato. Le performance passate non sono indicative di risultati futuri. Le dichiarazioni previsionali non costituiscono garanzia di risultati.

Prima di investire, si raccomanda di leggere attentamente il prospetto di base e le relative condizioni definitive, in particolare la sezione “Fattori di rischio”, disponibili sul sito https://bitwiseinvestments.eu/it/

L’accesso a determinati documenti può richiedere una dichiarazione in merito alla propria giurisdizione e alla propria categoria di investitore e può essere soggetto a ulteriori avvertenze e informazioni importanti.

Ulteriori informazioni sui rischi sono disponibili al seguente indirizzo: https://bitwiseinvestments.eu/it/risk-warning/

Informazioni su Bitwise

Bitwise è uno dei principali gestori patrimoniali specializzati in criptoasset a livello globale. Dal 2017, Bitwise collabora con migliaia di consulenti finanziari, family office e investitori istituzionali in tutto il mondo per favorire la comprensione e l’accesso alle opportunità offerte dai criptoasset. La società vanta una consolidata esperienza nella gestione di un’ampia gamma di soluzioni delta-one, indicizzate e attive, tra cui ETP, ETF, mandati di gestione individuale, fondi privati e strategie hedge fund, negli Stati Uniti e in Europa.

Articoli consigliati per te

Se ci si trova nel Regno Unito, negli Stati Uniti o in Canada

Le informazioni contenute nel presente Sito non costituiscono, e non devono in alcun caso essere interpretate come, un’offerta di vendita o una sollecitazione all’acquisto di titoli, né alcun altro atto diretto a promuovere un’offerta pubblica, negli Stati Uniti o in Canada, o in qualsiasi stato, provincia o territorio degli stessi, nei quali né l’Emittente né i suoi prodotti sono autorizzati o registrati per la distribuzione o la vendita e nei quali non è stato depositato alcun prospetto dell’Emittente presso alcuna autorità di vigilanza sui valori mobiliari. Né il presente Sito né le informazioni ivi contenute devono essere recepiti, trasmessi o distribuiti (direttamente o indirettamente) negli Stati Uniti.

Nel Regno Unito, il presente Sito è fornito esclusivamente a scopo informativo ed è in ogni caso fornito in conformità all’esenzione dal requisito, previsto dalla Section 21 del Financial Services and Markets Act 2000, secondo cui le comunicazioni relative a inviti o incentivi a intraprendere un’attività di investimento devono essere approvate da un soggetto autorizzato dalla Financial Conduct Authority. Il presente Sito è pertanto rivolto esclusivamente a soggetti che rientrano in una delle esenzioni pertinenti alla restrizione sulle promozioni finanziarie previste dal Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005, quali: gli investitori professionali (Article 19); le persone fisiche ad elevato patrimonio netto (“high net worth individuals”, Article 48); le società ad elevato patrimonio netto, le associazioni non riconosciute e simili (Article 49); gli investitori esperti (“sophisticated investors”, Article 50); gli investitori esperti autocertificati (Article 50A); e le associazioni di investitori ad elevato patrimonio netto o esperti (Article 51). I soggetti che non rientrano in alcuna esenzione pertinente non devono accedere al presente Sito, né fare altrimenti affidamento su di esso o agire sulla base dello stesso; tali soggetti dovrebbero invece consultare la versione del Sito destinata agli investitori privati (“Private Investor”). Né l’Emittente né i suoi prodotti sono autorizzati o regolamentati dalla Financial Conduct Authority del Regno Unito, e il contenuto del presente Sito non è stato approvato da un soggetto autorizzato ai sensi del Financial Services and Markets Act 2000.

Informativa su Pubblicazioni e Social Media

Le comunicazioni sui social media, inclusi i post su LinkedIn e X (congiuntamente, i “Social Media”), possono costituire comunicazioni pubblicitarie, promozioni finanziarie o raccomandazioni di investimento ai sensi del Regolamento (UE) n. 596/2014, del Financial Services and Markets Act 2000, ovvero altre comunicazioni regolamentate, a seconda del loro contenuto e della giurisdizione in cui vengono diffuse. Salvo espressa indicazione contraria, tali comunicazioni non sono destinate a costituire consulenza in materia di investimenti né una raccomandazione personalizzata.

BEU compie ogni ragionevole sforzo per garantire che le informazioni contenute nei documenti e sui Social Media siano accurate e affidabili; tuttavia, potrebbero verificarsi errori. Nella misura consentita dalla normativa applicabile, i documenti e i materiali disponibili sui Social Media sono forniti senza alcuna garanzia espressa o implicita in merito ad accuratezza, validità, tempestività o completezza. Nessuna disposizione del presente paragrafo esclude o limita una responsabilità legale o regolamentare che non possa essere legittimamente esclusa o limitata, inclusi gli obblighi applicabili alle comunicazioni pubblicitarie o alle promozioni finanziarie e la responsabilità relativa a un prospetto o ad altra informativa regolamentare.

Salvo espressa approvazione o adozione da parte di Bitwise Europe, i commenti espressi dai membri della comunità online rappresentano esclusivamente le opinioni personali di tali soggetti e non sono approvati da Bitwise Europe.

Rischi degli ETP e delle Criptovalute

Un investimento in un ETP garantito da una o più criptovalute, come quelli emessi da BEU, dipende dalla performance della criptovaluta sottostante, al netto dei costi; tuttavia, non ci si può attendere che la performance dell’ETP replichi esattamente la performance dell’attività sottostante. Investire in ETP comporta inoltre numerosi rischi, tra cui rischi di mercato generali relativi al sottostante, movimenti avversi dei prezzi, rischi valutari, di liquidità, operativi, legali e regolamentari; gli investitori dovrebbero essere preparati a perdere in parte o interamente l’importo investito.

Gli ETP garantiti da criptovalute sono strumenti altamente volatili e la loro performance è imprevedibile. La performance passata non è un indicatore affidabile della performance futura. Il prezzo di mercato degli ETP è soggetto a variazioni e tali strumenti non offrono un reddito fisso. Il valore di un ETP può essere influenzato dai tassi di cambio e dall’andamento del prezzo della/e criptovaluta/e sottostante/i. Il presente Sito può contenere dichiarazioni previsionali, incluse dichiarazioni relative alle convinzioni o alle attuali aspettative di Bitwise Europe in merito alla performance di determinate classi di attivo. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi, incertezze e assunzioni, e non vi è alcuna garanzia che tali dichiarazioni si rivelino accurate; i risultati effettivi potrebbero discostarsi in modo sostanziale da quelli indicati. Non si dovrebbe fare affidamento su dichiarazioni previsionali o su altre informazioni analoghe contenute nel presente Sito.

Le criptovalute sono altamente volatili e note per le loro fluttuazioni di prezzo estreme e rapide. Sebbene vi possa essere un potenziale per guadagni significativi, si è esposti al rischio di perdere in parte o interamente il capitale investito. Il prezzo delle criptovalute può fluttuare notevolmente e può essere influenzato, ad esempio, da eventi politici, economici o finanziari globali e regionali, da eventi regolamentari o da dichiarazioni delle autorità di vigilanza, da attività di negoziazione, copertura o altre attività poste in essere da un’ampia gamma di partecipanti al mercato, da fork dei protocolli sottostanti, nonché da interruzioni dell’infrastruttura o dei mezzi attraverso cui i crypto-asset vengono prodotti, distribuiti, conservati e negoziati. Le caratteristiche delle criptovalute e la divergenza degli standard regolamentari applicabili creano un potenziale di abuso di mercato. Il prezzo delle criptovalute può inoltre variare a seguito del mutevole livello di fiducia degli investitori nelle prospettive future di tale classe di attivo.

Per una panoramica dettagliata dei rischi connessi alle criptovalute e, in particolare, ai prodotti di BEU, si prega di fare riferimento al prospetto e alle condizioni definitive, disponibili nella sezione “Risorse” del sito internet di Bitwise Europe all’indirizzo bitwiseinvestments.eu/it/resources/. Si dovrebbe investire soltanto se si è in grado di comprendere e valutare i rischi connessi. In caso di dubbi in merito all’adeguatezza di un investimento, si raccomanda di consultare un soggetto autorizzato specializzato nella consulenza in materia di investimenti, inclusi gli ETP garantiti da criptovalute.

ETC Group Crypto Minutes Week #31, 2021