Que sont les ETPs, ETFs, ETNs et ETCs de crypto-monnaies ?
Les produits négociés en bourse (Exchange Traded Product - ETP) sont une famille de produit qui suivent la valeur d'un ou plusieurs actifs sous-jacents. Les ETPs peuvent être négociés sur des bourses réglementées de la même manière que les actions.
Les ETPs de cryptoactifs donnent aux investisseurs la possibilité de s'exposer aux actifs numériques par le biais d'instruments financiers traditionnels. Cela signifie que les investisseurs n'ont pas à se tourner vers des lieux non réglementés pour acquérir des cryptoactifs ou à assumer la responsabilité de leur maintenance et de leur sécurité.
Les ETPs se présentent sous trois formes : les fonds négociés en bourse (ETF), les matières premières négociées en bourse (ETC) et les obligations négociés en bourse (ETN).
Sur les marchés financiers, les ETFs reflètent le prix d'un panier de titres, comme le NASDAQ, afin que les investisseurs puissent diversifier leurs portefeuilles. De même, les ETFs de cryptoactifs comprennent des actifs numériques, comme le bitcoin ou l'ethereum, qui sont pondérés sur la base de caractéristiques telles que la capitalisation boursière.
Les ETNs sont des titres de créance non garantis qui suivent des actions, des obligations et des indices de matières premières. Dans leur forme la plus typique, les ETNs ne détiennent aucun des actifs sous-jacents dont ils tirent leur valeur nominale. Les ETNs peuvent être comparés aux notes de crédit émises par les banques, car les investisseurs doivent compter sur la bonne volonté des emprunteurs pour tirer profit de leur investissement.
Les ETCs offrent aux investisseurs une exposition directe aux matières premières physiques comme le cuivre ou aux crypto-actifs comme le bitcoin. Les ETCs sont des instruments de dette comme les ETNs, mais contrairement à ces derniers, ils représentent un investissement direct de l'émetteur dans un actif.
Une gamme d'ETP de suivi des cryptoactifs peut être trouvée sur les bourses réglementées du monde entier. L'ETP Physical Bitcoin (BTCE) d'ETC Group est l'un des plus importants produits Bitcoin en Europe en termes d'actifs sous gestion.
Il est garanti à 100% par des actifs physiques et n'effectue aucun prêt, ce qui minimise le risque de contrepartie associé au produit.
L'ETP Bitcoin physique d'ETC Group est coté sur un certain nombre de bourses réglementées en Europe, comme la bourse allemande Deutsche Börse's Xetra - le premier lieu de négociation d'ETPs sur le continent.
Qu'est-ce qu'un ETF en crypto-monnaie ?
Sur les marchés financiers, les ETFs reflètent le prix d'un panier de titres, comme le NASDAQ, afin que les investisseurs puissent diversifier leurs portefeuilles. De même, les ETFs de cryptoactifs comprennent des actifs numériques, comme le bitcoin ou l'ethereum, qui sont pondérés sur la base de critères tels que la capitalisation boursière ou le volume de transactions.
Les produits financiers comme les ETPs peuvent être très différents selon la juridiction dans laquelle ils sont émis : par exemple en Europe par rapport aux États-Unis. Les droits de protection des investisseurs peuvent varier en fonction de l'autorité de régulation du marché, par exemple ceux qui sont supervisés par l'Autorité européenne des marchés financiers au lieu de la SEC.
Ces différentes structures juridiques rendent l'ensemble de la problématique difficile à appréhender, même pour les experts. Par exemple, ce que l'on appelle les ETFs sur l'or aux États-Unis sont normalement des trusts, alors que les ETFs sur l'or en Europe sont généralement des instruments de dette.
Les ETPs européens (qui comprennent les ETCs de ETC Group Cryptocurrency ), même s'ils offrent une exposition à des actifs financiers très similaires ou identiques à ce que peut offrir un ETF américain, ne sont pas enregistrés en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières de 1933. En tant que tels, ils ne peuvent pas être proposés aux investisseurs américains.
Ceci est valable dans le sens inverse : ces restrictions réglementaires rendent difficile l'achat de produits réglementés européens par les investisseurs américains.
Qu'est-ce qu'un ETC en crypto-monnaie ?
Les ETCs (Exchange Traded Commodities/Currencies ou Exchange Traded Cryptocurrencies) sont un type d'instrument financier représentant une matière première, comme le pétrole, le bois, le café, les métaux précieux comme l'or et l'argent, ou les crypto-monnaies comme le Bitcoin ou l'Ethereum.
Comme les ETFs, les ETCs suivent passivement l'évolution du prix des actifs sous-jacents qu'ils portent.
Les ETCs sont des titres de créance, mais contrairement aux ETNs, ils représentent un investissement direct de l'émetteur dans la matière première elle-même (ou des dérivés, comme des contrats à terme sur la matière première). Ainsi : Les ETCs doivent acheter et détenir de l'or physique, du pétrole, du bois ou du bitcoin. De ce fait, ils sont considérés comme beaucoup plus sûrs que les ETNs. Comme pour les ETFs, les émetteurs vendent des parts de l'ETC aux investisseurs, et les actionnaires possèdent une partie de l'ETC, mais pas les matières premières sous-jacentes elles-mêmes.
Comment puis-je acheter une ETP en crypto-monnaie ?
L'ETP Physical Bitcoin d'ETC Group est listé sur un certain nombre de marchés réglementés en Europe, comme la bourse allemande Deutsche Börse's Xetra - le premier marché du continent pour la négociation des ETPs. Des cotations croisées ont lieu régulièrement sur plusieurs grandes places boursières européennes, dont SIX Swiss Exchange, Euronext ou la Bourse de Vienne. Les ETPs sont négociables sur les comptes bancaires ou de courtage habituels des investisseurs. Si vous ne trouvez pas un produit sur votre plateforme, veuillez contacter distribution@etc-group.com.
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