Nästa bitcoin-halvering är planerad till april i år. Belöningen för bitcoin-miners kommer då att halveras för fjärde gången. Men vad är då en bitcoin-halvering? Hur påverkas priset på kryptovalutan av halveringen? Här ger vi dig svaret på dessa viktiga frågor:
- Vad betyder bitcoin-halvering?
- Hur fungerar halveringen?
- Halvering - belöningen för miners sänks
- Vilka konsekvenser får en bitcoin-halvering?
- Påverkar bitcoinhalveringen priset?
- Varför kan antalet miners minska?
Vad betyder bitcoin-halvering?
Bitcoinentusister väntar med spänning på nästa halvering av Bitcoin som beräknas ske i april i år. Även om något exakt datum inte har fastställts ännu kommer händelsen att få en långtgående effekt på bitcoin och processerna bakom det. Halvering anses som en av de viktigaste händelserna i bitcoin-protokollet. Det avser den hastighet med vilken nya bitcoins skapas. Denna mekanism definierades algoritmiskt redan när bitcoin skapades. Syftet är att sakta ner hastigheten med vilken nya andelar i kryptovalutan skapas, något som i slutänden stabiliserar dess värde. För att förstå bitcoin-halvering bör man sätta sig in i grunden bakom konceptet.
Hur fungerar halveringen?
Den första, mest kända och överlägset största kryptovalutan, bitcoin, skapas genom en process som kallas "mining": (kryptoutvinning). Mining innebär att deltagaren – minern – bearbetar transaktioner på bitcoins blockkedja genom att göra matematiska uträkningar. Belöningen de får för att delta i nätverket är nya bitcoins, ungefär som att gräva efter guld i en gruva. Denna process utförs av datorer som måste lösa komplexa matematiska problem för att validera transaktioner och skapa nya bitcoins. Som belöning för detta beräkningsarbete får miners både transaktionsavgifter och ett bestämt antal nya bitcoins. Så fungerar bitcoinmodellen i korthet.
Halvering - belöningen för miners sänks
Bitcoin-protokollet är utformat så att det i slutet av mining-processen kommer att finnas 21 miljoner bitcoin. Det är det maximala antalet bitcoin som någonsin kommer existera. Belöningen för att utföra mining halveras för vart 210 000:e block, vilket hittills har skett ungefär vart fjärde år. Det är denna mekanism som är känd som "halvering".
Hur fort det går beror på datorernas prestanda. Ju bättre prestanda, desto snabbare går det. Därför går det inte att i förväg förutspå exakt när halveringen kommer att äga rum. När halveringen inträffar halveras belöningen för varje inlöst block i blockkedjan.
Ursprungligen var belöningen 50 bitcoins för varje block. Vid den första halveringen som ägde rum 2012 reducerades detta antal till 25. Vid den andra halveringen 2016 minskade belöningen till 12,5 bitcoins per block. Den senaste halveringen ägde rum i maj 2020, då belöningen halverades till 6,25 bitcoins per block. I april i år när nästa halvering väntas ske kommer denna belöning att minska till 3,125 bitcoins per block.
Vilka konsekvenser får en bitcoin-halvering?
En bitcoinhalvering får betydande konsekvenser för hela bitcoinsystemet och dess marknad. En av de mest uppenbara konsekvenserna är att färre nya bitcoins ges ut, vilket leder till en deflationseffekt. Eftersom färre bitcoins skapas per block minskar den hastighet med vilken nya bitcoins sätts i omlopp. Detta innebär att färre bitcoins kommer ut på marknaden. Detta skiljer sig från de traditionella monetära valutorna som euron eller dollarn, vars värde kan ökas eller minskas av regeringar och riksbanker.
Genom att på detta sätt begränsa utbudet av bitcoin stärks förtroendet för att kryptovalutan ska bibehålla sitt värde vilket förhindrar den värdeminskning – inflation – som är typisk för traditionella centralbanksvalutor (fiat)
Påverkar bitcoinhalveringen priset?
En annan viktig effekt av denna halvering är att priset på bitcoin kan påverkas. Historiska data visar på att halveringar ofta åtföljs av prisuppgångar, men det finns naturligtvis inga garantier för detta. Men logiken bakom är tydlig - om färre Bitcoin kommer ut på marknaden kommer utbudet att öka i långsammare takt. Dessutom minskar incitamentet för miners att utvinna, eftersom de får färre bitcoin som belöning för sitt arbete. Affärsmodellen bygger i regel på att de säljer hela sin avkastning i form av bitcoin – så lägre avkastning innebär att färre bitcoin kommer ut på marknaden.
Samtidigt påverkar denna händelse naturligtvis även intressenter som verkar på marknaden. När inte lika många nya bitcoins ges ut som tidigare kan det leda till valutaspekulation. Investerare köper bitcoins i tron att bristen ska leda till att priset går upp. Denna ökade köpaktivitet kan i sig leda till att priset går upp.
Priset på kryptovalutor beror alltså av många olika faktorer. Låt oss titta på vad som hänt historiskt. ETC Groups analyser visar att effekten på priset blev statistiskt signifikant först omkring 100 dagar efter respektive halvering. Och 200 dagar efter en halvering blev priseffekten i hög grad statistiskt signifikant. André Dragosch, forskningschef på ETC Group, utgår därför från att halveringarnas effekt på bitcoinpriset aldrig kan förutspås fullt ut i förväg, trots marknadens förväntningar.
Bitcoinminers kan ge upp!
Dessutom kan halveringarna också påverka lönsamheten för bitcoin-mining. Eftersom belöningen för att syssla med mininghalveras kan det hända att vissa miners inte längre kan utvinna med vinst. Detta gäller särskilt när energikostnaderna är höga. Detta kan leda till att branschen konsolideras när vissa miners lämnar marknaden.
Färre leverantörer innebär att de större miningpoolerna får mer inflytande vilket i sin tur gör att den önskade decentraliseringen av bitcoin-nätverket försämras. Men om priset på bitcoin stiger kan det i slutändan ändå innebära att de flesta miners lyckas få täckning för sina kostnader.
Slutsatsen vi kan dra av detta är tydlig: bitcoin-halveringen är en del av den ursprungliga utformningen av kryptovalutan och hjälper till att förhindra inflation i systemet. Den syftar till att reglera utbudet och stadigt öka bristen på bitcoin tills det maximala antalet på 21 miljoner bitcoin har uppnåtts. Det är svårt att uppskatta effekterna på kort sikt. De halveringar som hittills skett har dock lett till att priset på bitcoin har stigit på medellång och lång sikt.
Wichtige Hinweise
Die dargestellten Meinungen spiegeln eine Einschätzung des Marktumfelds zu einem bestimmten Zeitpunkt wider und stellen weder eine Prognose zukünftiger Ereignisse noch eine Garantie für zukünftige Ergebnisse dar. Sie unterliegen weiteren Diskussionen, Ergänzungen und Änderungen.
Die hierin enthaltenen Informationen dienen nicht der Erteilung von buchhalterischer, rechtlicher oder steuerlicher Beratung und stellen keine Anlageempfehlung dar. Auf sie sollte nicht vertraut werden.
Nichts in dieser Mitteilung ist als Empfehlung, Befürwortung oder Aufforderung zu einer Investitionstätigkeit auszulegen. Leser werden aufgefordert, gegebenenfalls unabhängige rechtliche, steuerliche oder finanzielle Beratung in Anspruch zu nehmen.
Für weitere Informationen zum Inhalt dieser Studie kontaktieren Sie bitte europe@bitwiseinvestments.com.
